EspañolObtenga contenido exclusivo con el canal de WhatsApp de Gulf News “Si las tasas de interés bajan, los inversores del mercado de valores pueden estar más ansiosos por pujar por los precios porque las ganancias futuras de tales inversiones parecerán más atractivas que los bonos de activos de renta fija”, explicó el asesor de inversiones con sede en los Emiratos Árabes Unidos, Mohammad Shaan. “Sin embargo, los inversores seguirán moviendo su dinero de inversiones que no se espera que suban tanto y, en cambio, reservarán sus ahorros en inversiones que les ofrezcan medios más confiables para obtener ganancias. Esta es una transición inmediata que se observa en los mercados siempre que se reducen las tasas de interés”. ¿Más subidas de las tasas de interés por venir? La principal economía del mundo, Estados Unidos, mantendrá sus tasas de interés sin cambios por última vez el miércoles, y otras economías seguirán su ejemplo, pero anunciará que comenzará a reducir las tasas a partir de septiembre. Una tasa más alta significa costos de endeudamiento más caros, lo que redujo la demanda de préstamos entre los bancos y otras instituciones financieras. Aquellos que no pueden o no quieren afrontar los pagos más altos posponen los proyectos que involucran financiamiento. Pero eso comenzará a cambiar a fin de año. ¿Cuánto tiempo seguirán afectando los altos tipos de interés a los mercados? Entonces, si bien las tasas más altas se han estado reflejando en las acciones, las criptomonedas y las materias primas como el petróleo durante el último año y más, ¿qué pueden esperar los inversores a partir de ahora y durante cuánto tiempo afectará el entorno de las tasas a los mercados? «Si bien Estados Unidos ya ha subido las tasas diez veces durante este ciclo, es fácil detectar cuándo los mercados globales se dieron cuenta de que el banco central se tomaba en serio su intención de mantenerlo en marcha», dijo Brody Dunn, gerente de inversiones de una firma de asesoramiento de activos con sede en los Emiratos Árabes Unidos. «Fue en noviembre de 2021 cuando muchas de las acciones más riesgosas alcanzaron su punto máximo. El mercado de valores nunca dejará de preocuparse por las tasas de interés futuras. El costo de los préstamos afecta a todas las áreas de inversión, compra y ahorro. Solo la anticipación de lo que puede suceder es suficiente para provocar una reacción del mercado de valores». En otras palabras, las tasas de interés más altas parecen ser menos aterradoras para los inversores en estos días, ya que anticipan que la trayectoria futura de las tasas de interés puede estar alcanzando su punto máximo. Y esto es evidente porque los datos indican que las inversiones se han vuelto cada vez más estables desde que se desaceleraron las subidas de las tasas. Los precios de las inversiones se vuelven menos volátiles que antes “Los mercados están mucho menos ansiosos por las subidas de los tipos de interés ahora que en 2023 o 2022”, añadió Dunn. “Con unas cifras de inflación mejores de lo esperado en todo el mundo, los inversores pueden sentir que tienen cierto control sobre la inflación. Parece que ahora todo el mundo ve un camino hacia una eventual suspensión de las subidas de tipos”. “En lo que respecta a las inversiones en acciones, aunque la mayoría de ellas en todo el mundo pasaron la mayor parte de 2022 y 2023 en declive, parecen haber encontrado un suelo. Desde entonces les ha ido bien, subiendo de media más del 15% hasta un máximo de alrededor del 30%”. Debido a los efectos compuestos sobre el dinero, una mayor volatilidad conduce a unas rentabilidades medias más bajas, especialmente reduciendo las rentabilidades de las acciones más volátiles. Así que, lógicamente, con una menor volatilidad, podría obtener más beneficios por su dinero al invertir en los mercados. ¿Cómo afecta la capitalización a su dinero y a sus inversiones? El interés compuesto hace que su dinero crezca más rápido porque el interés se calcula sobre el interés acumulado a lo largo del tiempo, así como sobre su inversión original. La capitalización puede crear un efecto de bola de nieve, ya que las inversiones originales más los ingresos obtenidos de esas inversiones crecen juntos. Cómo invertir cuando las tasas de interés han tocado techo Como se señaló anteriormente, los analistas de los principales bancos de inversión como JP Morgan y Morgan Stanley señalaron que para los inversores cuyo objetivo principal es el ingreso, el aumento de las tasas significa que algunos activos de renta fija pueden ofrecer rendimientos atractivos. Los rendimientos más altos también tienden a hacer que los bonos sean más atractivos en relación con los activos más riesgosos como las acciones. “Cuando las tasas de interés son altas, los precios de los bonos caen. Para los inversores que buscan vender un bono antes de que llegue a su vencimiento, las tasas más altas significan que necesitan vender con un descuento sobre el valor nominal para competir con los bonos más nuevos y de mayor rendimiento que llegan al mercado”, explicaron recientemente los analistas de investigación. “En igualdad de condiciones, las tasas más altas tienden a pesar sobre las acciones, ya que pueden afectar las ganancias y el potencial de crecimiento. Este efecto a menudo se desarrolla en anticipación de las decisiones del banco central. Como se observó en los últimos años, las acciones continuaron volviéndose volátiles con las tasas de interés en todo el mundo”. Español Así, para muchos inversores, si bien la renta fija sigue siendo una parte importante de una cartera bien diversificada, Shaan explicó además que el «escalonamiento de bonos» es una forma de controlar la cantidad de exposición que tienen los inversores a las tasas en aumento, al tiempo que diversifican sus inversiones. ¿Qué es el «escalonamiento de bonos» y cómo funciona? Un «escalonamiento de bonos» es una cartera de bonos individuales que vencen en diferentes fechas. Por ejemplo, podría construir un escalonamiento de bonos a diez años con un bono que vence cada año. A medida que vencen los bonos en el extremo inferior de la escalera, los ingresos se pueden reinvertir en el extremo largo, en nuevos bonos a largo plazo. Conclusiones clave «Invertir en sectores que tienden a tener un buen desempeño en un entorno de tasas de interés en aumento puede ser una estrategia inteligente para maximizar los retornos durante períodos de tasas en aumento», dijo Shaan. «Pero si se preguntaba cómo reaccionar cuando los recortes de tasas afectan a los mercados, sepa esto. «Como regla general, cuando las tasas de interés se reducen en todo el mundo, hace que los mercados de valores suban; “Cuando se elevan los tipos de interés, los mercados bursátiles bajan, pero no hay garantía de cómo reaccionará el mercado a cualquier cambio de los tipos de interés”. Pero, como inversor, si no quiere quedarse sentado esperando a que pase la volatilidad del mercado, los asesores de inversión también recomiendan invertir parte de sus ahorros en activos más seguros o menos riesgosos, como los bonos mencionados anteriormente o incluso acciones financieras o bancarias. “El sector financiero ha sido históricamente uno de los más sensibles a los cambios en los tipos de interés. Con márgenes de beneficio que en realidad se amplían a medida que suben los tipos, entidades como bancos, compañías de seguros, firmas de corretaje y gestores de dinero generalmente se benefician de tipos de interés más altos”, añadió Dunn.
